“Common sense is not
so common” - Voltaire
O título deste post não é uma
previsão, mas sim um exercício de bom senso.
Vejamos:
1 – A principal razão que tem
sustentado o mercado accionista em alta é a temática da impressão monetária na
qual os principais bancos centrais têm estado totalmente alinhados
2 – O mercado accionista subiu
nos últimos meses antecipando/reagindo a esta política acomodatícia
3 – Para manter o programa de
estímulos quantitativos, os principais bancos centrais precisam de justificação
económica ou de um comportamento negativo dos mercados
4 – Os sinais macro são mistos,
mas com o crude wti acima de 100 e o crude brent acima de 120, o receio de
inflação pode refrear o ímpeto expansionista
5 – No curto prazo os bancos
centrais sentem que cumpriram a sua missão: estabilizaram os mercados de dívida
pública e empurraram as acções para cima
6 – É natural que esperem algum
tempo para sentir o efeito das suas políticas
Conclusão: sem estímulos, as
bolsas podem subir mais um pouco aproveitando o embalo dos últimos meses, mas
tenderão a esbarrar em resistências cada vez maiores. Aumenta (e muito) a
probabilidade de uma boa correcção em baixa nas próximas semanas/meses.
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